3,9% ao mês parece pouco. Em um ano, vira 58,3%.

É esse tipo de conta que o dono não faz quando a parcela do capital de giro cai todo mês no caixa. Ele sente o peso, desconfia que paga mais que o vizinho e adia a decisão de refinanciar a dívida da empresa porque ninguém lhe mostrou se a troca compensa ou se o custo de trocar come a economia.

A conta tem quatro passos: achar a sua taxa, compará-la com o que o Banco Central divulga, ver o efeito em reais e calcular em quantos meses a troca se paga.

Quanto a sua empresa paga de juros hoje, de verdade

Pegue o contrato e anote três números: a taxa ao mês, o saldo devedor e as tarifas. O banco fala em ao mês porque o número fica menor. O que pesa no caixa é o ano.

A conversão é simples: (1 + taxa mensal)^12 − 1. Na calculadora do celular, 1,039 elevado a 12, menos 1. Já fizemos as contas para as taxas que vamos usar aqui, sobre um saldo de R$ 2 milhões:

Os juros da tabela são uma conta simplificada, sobre o saldo inteiro, sem considerar amortização. Serve para dar a ordem de grandeza. O seu contrato real vai ter parcelas que reduzem o saldo ao longo do tempo.

Ou seja: a diferença entre 2,09% e 3,90% ao mês, nesse saldo, é de cerca de R$ 36 mil todo mês. É o salário de uma equipe pequena indo para o juro.

Você está pagando acima do mercado?

O Banco Central publica toda semana o ranking de taxas por instituição. Na semana de 16 a 22 de outubro, o capital de giro de até um ano ia de 0,25% a 12,16% ao mês, em 50 instituições. A mediana ficou em 2,66% ao mês e a média simples em 3,90%.

Repare na distância entre as duas: a média fica bem acima da mediana porque algumas instituições cobram taxas muito altas. Se você paga 3,9% ao mês, está na média, mas não no meio da fila. Metade das instituições cobrava menos de 2,66%.

Outro número ajuda. Segundo o Banco Central, a taxa média do crédito livre para empresas chegou a 24,37% ao ano em setembro, a maior para o mês desde 2016. Essa média mistura várias modalidades, então ela não é o seu piso. Mas mostra que o dinheiro está caro para todo mundo, e que o seu 58% ao ano precisa de explicação.

Uma cautela: a taxa muda com a modalidade, o prazo e a garantia. Compare o seu contrato com linhas parecidas. Capital de giro de 12 meses sem garantia não se compara com financiamento de máquina com a própria máquina como garantia.

Por que o banco cobra mais de você do que do vizinho

Quatro coisas formam o seu juro: garantia, prazo, relacionamento e documentação.

A garantia pesa mais. Quem põe imóvel, recebíveis ou um fundo garantidor como o FGI ou o Fampe (garantias públicas que reduzem o risco do banco e, por isso, o juro) paga menos. O Valor publicou na quinta-feira (12/11) que o BTG quer aumentar o crédito a pequenas e médias com garantias, num mercado de capitais mais fraco. Quando o banco ganha segurança, a taxa tende a cair.

Relacionamento conta, mas menos do que o gerente sugere. Empresa que concentra tudo em um banco só costuma ter menos poder de negociação, não mais. E balanço atrasado ou fechamento bagunçado encarece o crédito: o banco precifica a dúvida.

Se a sua taxa está alta e a empresa tem garantia que nunca foi oferecida, você pode estar pagando por uma falta de organização que dá para resolver.

Quanto custa refinanciar a dívida da empresa

Trocar dívida cara da empresa por uma mais barata tem custo. A conta que decide é o payback:

payback (em meses) = custo da troca ÷ economia mensal

O custo da troca soma o IOF da nova operação, as tarifas de contratação, eventual multa ou encargo de liquidação antecipada da dívida velha, e o custo de montar garantia, se houver. Os percentuais variam por banco e contrato; peça tudo por escrito.

Um exemplo hipotético, para mostrar a mecânica. Imagine uma empresa de 120 funcionários com R$ 2 milhões de saldo devedor a 3,9% ao mês. Ela consegue uma linha a 2,09% ao mês, a mesma que o Sicoob anunciou para a linha de R$ 5 bilhões, que vai até 14/11, com prazo de até 60 meses. Isso é só uma referência de preço, não uma indicação: a taxa que cada empresa consegue depende da análise de crédito.

• Juros hoje: R$ 78 mil por mês.
• Juros depois da troca: R$ 41,8 mil por mês.
• Economia: cerca de R$ 36 mil por mês.
• Custo da troca, somando IOF, tarifas e multa (cifra inventada): R$ 60 mil.
• Payback: 60 ÷ 36 = cerca de 1,7 mês.

Com essa folga, a troca se paga rápido. Agora mude uma hipótese: a empresa só consegue 3,4% ao mês. Os juros caem para R$ 68 mil, a economia vai a R$ 10 mil por mês e o mesmo custo de R$ 60 mil leva 6 meses para voltar. Se a dívida acaba em 5 meses, a troca perde dinheiro.

A regra: o payback precisa ser bem menor que o prazo restante do contrato.

Cinco perguntas antes de assinar

1. Quanto falta de prazo na dívida atual? Quanto mais curta, menos tempo a economia tem para pagar a troca.
2. Há multa por liquidar antes? Peça o valor exato de quitação, não a estimativa.
3. Que garantia a nova linha exige? Se for imóvel ou aval dos sócios, o risco passa a ser seu.
4. Qual é o CET? O custo efetivo total é o juro somado a tarifas e impostos. Compare o CET, nunca só a taxa.
5. Tem carência? Carência alivia o caixa agora, mas os juros dela entram no saldo e encarecem o total.

Para onde levar a dívida

Comece pelo banco atual. Leve a taxa do ranking e peça a redução. Muitas vezes o banco cede para não perder o saldo, e você economiza sem pagar custo de troca.

Se ele não ceder, há cinco caminhos:

• Portabilidade de crédito: transferir o contrato para outra instituição que ofereça taxa menor. Em geral reduz a burocracia, mas confira se a modalidade da sua dívida é aceita.
• Outro banco ou cooperativa: refinanciar com quem cobra menos, como no exemplo do Sicoob.
• Linha com garantia pública: FGI, Fampe ou BNDES. O PEGN noticiou em 9/11 uma linha do BNDES para PMEs de até R$ 20 milhões; veja se a sua empresa se enquadra.
• Antecipação de recebíveis: se a empresa vende a prazo, dá para transformar recebíveis em captação via FIDC, muitas vezes mais barata que o crédito bancário.
• Sócio ou investidor: só entra quando o problema deixou de ser juro e virou falta de capital para crescer.

Se o banco já negou crédito novo, vale ver as 6 rotas de capital de giro. E para comparar todas as opções de uma vez, leia como escolher a rota certa de captação.

Quando não vale trocar

Eu não trocaria em quatro situações:

• A dívida está perto do fim.
• A multa de quitação é alta.
• A nova linha pede uma garantia que a empresa não tem ou não quer arriscar.
• A taxa nova é parecida com a atual. Se a diferença é de meio ponto, o custo de trocar quase sempre vence.

Nesses casos, a melhor decisão é ficar e renegociar prazo ou carência para aliviar o caixa.

Perguntas rápidas

Dá para transferir a dívida da empresa para outro banco?
Em muitos casos sim, pela portabilidade de crédito. A regra depende da modalidade e do contrato. Peça ao banco novo uma simulação com o CET e ao antigo o saldo de quitação.

Vale mais pagar a dívida com um sócio investidor do que continuar no banco?
Depende do preço que o sócio cobra em participação. Para ver quanto da empresa você entrega por cada R$ 1 milhão e se isso sai mais caro que a dívida, calcule sócio ou dívida com os seus números.

Se o banco está cobrando caro demais para financiar a sua operação, a Lure Capital monta o mapa das suas dívidas e mostra para onde levar cada uma.

Maicon Farina – Diretor de Capital